近年来,我国的股票市场发展非常迅速,股票作为一种相对高收益的投资方式,其对投资者的吸引力自然也是很大的。但是,高收益必然伴随着高风险,也正是因为股票市场有这样的特点,投资者们就会想要通过各种渠道搜罗出对自己做出投资决策有价值的股市信息,以便自己可以掌握投资先机在股市上赚得更多的收益。然而投资者从网络上获取的信息,其真实性是有待考证的,而且普遍的现象是那些感情色彩浓厚、情绪极端的信息更容易被人所关注,这些信息也更容易迷惑网民。在真相尚不明确的情况下,投资者极有可能被假象所迷惑,做出不当的投资决策,进而影响到股市的发展,并对股价产生影响。所以,在网络媒体发展不够完善,相关监督体制不够健全的情况下,怎样更有效的识别和利用网络媒体上的信息,指导投资者的投资决策和政府相关政策的制定、实施,将会有非常重要的意义。本文探究网络平台下投资者情绪对股价的影响机制,以深交所的互动易平台和东方财富吧平台作为数据来源。通过数据抓取技术从网络平台中获取相关股票论坛的文本数据,在数据清洗的基础上,对抓取文本信息进行梳理分析,在人工分拣方法帮助下依据情感特征将这些文本数据进行分类,主要分为正面情绪、负面情绪和中立情绪;根据量化的文本数据,通过改进现有方法提出了相应的情绪指数构建思路,包括投资者情绪跟踪指数和投资者情绪一致性指数等。在此基础上,我们分别以个股日收益率、个股换手率、股价振幅为基础变量,以网络发帖量、投资者网络情绪跟踪指数、投资者网络情绪趋同(一致性)指数为影响变量,以创业板指数日收益率和创业板指数市场成交量为控制变量,构建线性模型等对数据进行相关分析和回归分析。文章得出结论:第一,在股市行情下跌时期,网络发帖量与股票收益率呈负相关;第二,发帖量、投资者情绪跟踪指数、投资者情绪其他指数对股票的换手率均有正向影响,其中投资者情绪跟踪指数对换手率有更显著的影响;第三,发帖量与振幅有正向影响关系。
基本信息
| 题目 | 投资者情绪对股票价格的影响研究 ——基于互动易和东方财富吧平台 |
| 文献类型 | 硕士论文 |
| 作者 | 陈晓娟 |
| 作者单位 | 南京邮电大学 |
| 导师 | 黄卫东 |
| 文献来源 | 南京邮电大学 |
| 发表年份 | 2020 |
| 学科分类 | 基础科学,经济与管理科学 |
| 专业分类 | 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融,证券,投资 |
| 分类号 | F832.51;F224 |
| 关键词 | 投资者情绪,股票价格,发帖量,情绪指数,股票收益率 |
| 总页数： | 62 |
| 文件大小： | 1761k |
论文目录
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.2.1 理论意义 |
| 1.2.2 现实意义 |
| 1.3 研究方法 |
| 1.3.1 实证分析法 |
| 1.3.2 文献分析法 |
| 1.3.3 统计分析法 |
| 1.3.4 研究工具变量方法 |
| 1.4 论文结构 |
| 1.5 本文的可能创新与不足之处 |
| 1.5.1 创新之处 |
| 1.5.2 不足之处 |
| 第二章 理论基础及文献综述 |
| 2.1 理论基础 |
| 2.1.1 有效市场理论 |
| 2.1.2 行为金融理论 |
| 2.1.3 噪声交易模型理论 |
| 2.1.4 投资者情绪对股票价格影响的相关理论 |
| 2.2 投资者情绪相关定义与文献评述 |
| 2.2.1 投资者情绪定义 |
| 2.2.2 单一情绪指标 |
| 2.2.3 复合情绪指标 |
| 2.2.4 文献评述 |
| 第三章 投资者情绪指标的选择和构建 |
| 3.1 投资者情绪指标测量方法的选择 |
| 3.1.1 投资者情绪指标种类的选择 |
| 3.1.2 投资者网络情绪数据来源的比较 |
| 3.1.3 文本数据抓取 |
| 3.1.4 情感分类 |
| 3.2 投资者情绪指标的构建 |
| 3.2.1 分析并选择社会化网络媒体 |
| 3.2.2 网络平台数据的抓取 |
| 3.2.3 文本数据的情感分类 |
| 3.2.4 投资者情绪指数的构建 |
| 第四章 投资者情绪对股票价格的影响分析 |
| 4.1 研究样本、样本期间、研究变量的选择 |
| 4.1.1 研究样本与样本期间 |
| 4.1.2 研究变量的选择 |
| 4.2 投资者情绪指标的描述性统计 |
| 4.2.1 网络发帖量的描述性统计 |
| 4.2.2 投资者情绪情感倾向的分类统计 |
| 4.3 投资者情绪对股价变动影响的假设 |
| 4.4 投资者情绪对股价变动影响的实证研究 |
| 4.4.1 模型构建 |
| 4.4.2 投资者情绪与个股变量的相关性分析 |
| 4.4.3 投资者情绪与个股变量的回归分析 |
| 第五章 结论与展望 |
| 5.1 结论 |
| 5.2 政策及建议 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
参考文献
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